Bugün, NVIDIA hisseleri, düzenli işlem seansı boyunca yüzde 10’a yakın bir düşüşle 278 milyar dolar piyasa değeri kaybederek yeni bir rekor kırdı. Bu rekor, halka açık bir şirket için bugüne kadar yaşanan en büyük tek günlük kayıp olarak tarihe geçti. Yatırımcılar, NVIDIA hisselerindeki bu sert düşüşün arkasındaki temel nedenleri anlamaya çalışırken, bir dizi farklı faktör öne sürüldü.
İlk olarak, bugün yayımlanan ISM imalat anketi, pandemi kaynaklı tedarik zinciri bozulmasından bu yana stokların en fazla artış gösterdiğini ortaya koydu. Bu durum, envanterlerin yükselmesi ve talebin yavaşlama ihtimaline karşı endişeleri artırdı. Bunun yanı sıra, NVIDIA’nın Blackwell çiplerinin üretimini artırırken, önceki nesil Hopper serisi çiplerini de satış kanalları üzerinden itmeye devam etmesi, marjların zirveye ulaştığı yönündeki kaygıları besledi. NVIDIA, son çeyrek kazançlarını açıklarken, bu çeyrek için yüzde 74,4 brüt kar marjı beklediğini bildirmişti. Bu oran, Haziran ayında sona eren çeyrekteki yüzde 76,7’lik gerçek marjın ve o çeyrek için öngörülen yüzde 74,8’lik marjın altında kaldı.
Ancak, bugün piyasadaki olumsuz hareketin asıl sebebi, Bloomberg’in son dakika olarak duyurduğu bir haberle ortaya çıktı: ABD Adalet Bakanlığı (DOJ), NVIDIA’ya yönelik devam eden antitröst soruşturması kapsamında şirketi resmen celp etti. Görünüşe göre, bazı seçkin yatırımcılar bu gelişmeden haberdardı ve bugünkü anormal fiyat hareketinin büyük bir kısmından sorumlu olabilirler. Eğer bu doğruysa, bu durumun ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından özel bir soruşturmayı gerektirdiği düşünülüyor.
Bugünkü bu gelişme, DOJ ve Federal Ticaret Komisyonu’nun (FTC), Ağustos ayında NVIDIA, Microsoft ve OpenAI’ye yönelik antitröst soruşturması yükünü paylaşma konusunda bir formül üzerinde anlaştığına dair haberlerin ardından geldi. DOJ, NVIDIA üzerindeki soruşturmayı üstlenirken, FTC ise Microsoft ve OpenAI’ye odaklanan geniş tabanlı bir antitröst soruşturmasını yürütmekle görevlendirildi. DOJ’un, NVIDIA’nın AI alanında her şeyi kapsayan bir çözüm merkezi olma girişimlerine odaklanması bekleniyor. Bu, yalnızca H100 ve yakında çıkacak olan GB200 gibi özel AI hızlandırıcılarını değil, aynı zamanda AI modellerini eğitmek için yazılım tabanlı çözümleri ve veri merkezi tasarımı optimizasyon hizmetlerini de içeriyor. Bu da, NVIDIA CEO’su Jensen Huang’ın “AI fabrikası” vizyonuyla uyumlu bir strateji olarak karşımıza çıkıyor.
NVIDIA’nın piyasada yaşadığı bu ciddi değer kaybı ve DOJ tarafından yapılan yeni antitröst celbi, yatırımcıların endişelerini daha da artırmış durumda. Şirketin bu zorlu süreci nasıl yöneteceği ve gelecek dönemdeki performansı, yatırımcılar ve piyasa gözlemcileri tarafından yakından takip edilecek.
İridaa Forum ile tüm sorularınız cevabı hazır!